7月10日，A股上演惊魂一幕，科创综指单日大跌超4%，科技股集体“扑街”，全市场近240只主动权益基金单日下跌超6%，波动烈度堪比单只个股，不少基民账户瞬间“绿得刺眼”。
不过，东边不亮西边亮。美股市场延续涨势，标普500指数收盘逼近历史高位，科技股领涨，Meta大涨近6%，英伟达大涨超4%，AI交易重新站在市场中央。
格林基金表示，本周科技股短期大幅回调有以下主因：AI服务器上游领域涨价抑制需求预期、Meta出租服务器引发算力过剩担忧、英伟达Kyber延后传闻、三星电子业绩不及预期、地缘政治升温及国内公募控制科技仓位小作文。
上述机构认为，本轮下跌存在超调，上游涨价源于产能紧缺，Meta出租旧设备、英伟达路线均已澄清，地缘冲突中期有望缓和，短期资金扰动不改产业主线。短期科技仍为必选项，不少公司上半年业绩预告同环比仍在加速，且下半年有上修预期，回调更多是机会。
01
科技回调暴击，翻倍基锐减137只
此前一路狂飙的AI硬件行情，造就一大批翻倍基金。近期，随着科技股的回调，翻倍基数量急速“瘦身”。
数据显示，截至6月30日，年内复权单位净值增长率超过100%的主动权益基金共有199只，截至7月10日，这一数量降至62只，8个交易日减少137只。
但别急着看空。据证券时报基金观察室统计，7月1日以来，股票ETF已连续8个交易日净申购，7月10的股票ETF份额较6月末大涨8.26%。
单看7月10日，场内ETF合计资金净流入达115.2亿元。其中行业股票ETF是绝对主力，净流入106.27亿元。细分赛道分化显著，多数板块资金出逃，仅科技、金融、地产收获净流入，科技行业股票ETF以118.77亿元的净流入一骑绝尘，远超金融行业的9.73亿元和房地产行业的0.60亿元，真金白银已然说明，市场资金依旧看好科技主线。
02
62只翻倍基里，10只抗跌选手脱颖而出
穿透62只翻倍基一季度末前十大重仓股，AI概念个股持仓市值占基金股票投资总市值的比例均超30%，清一色AI主题主动权益基金。
在这批高弹性科技基金中，有10只控回撤能力拉满，年内最大回撤不足15%。
易方达新常态表现亮眼，年内最大回撤仅10.88%，是这批产品里回撤最低的一只。基金经理何一铖管理该基金近两年，任职回报高达385.89%，被业界称为“科技成长新锐”。今年上半年该基金上涨122.79%，其中选股贡献收益117.36%，选股能力是控波动核心。
上述10只基金中，红土创新新科技A、易方达积极成长、华夏先进制造龙头A3只基金现任基金经理任职时间超3年。其中华夏先进制造龙头2023年以来最大回撤修复仅需156天，修复速度遥遥领先同类。该基金基金经理为高翔，10年证券从业经历，2021年11月开始担任该基金的基金经理，任期回报达239.15%，今年上半年回报达132.19%，其中选股贡献收益达126.11%。数据还显示，在历史任意时间买入该基金，持有满3年，盈利概率达96%。
眼下这波回调，到底是“山顶凉风”还是“倒车接人”？
没人能精准预测短期走势。普通投资者不必被单日大跌恐慌裹挟，不妨抛开短期波动干扰，立足中长期产业基本面，优先挑选选股扎实、波动可控的AI主题主动权益基金，耐心等待 AI 产业红利持续兑现。
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